يرى صندوق النقد الدولي أن هناك احتمالات أفضل بأن تتمكن البنوك المركزية من ترويض التضخم دون دفع الاقتصاد العالمي إلى الركود، لكنه حذر يوم الثلاثاء من أن النمو لا يزال ضعيفا وغير مكتمل.
وقالت الوكالة إنها تتوقع أن ينمو الاقتصاد العالمي بنسبة 3% هذا العام، بما يتماشى مع توقعات يوليو، حيث عوض النمو الأقوى من المتوقع في الولايات المتحدة تخفيضات التوقعات بالنسبة للصين وأوروبا. وخفضت توقعاتها للنمو في 2024 بمقدار 0.1 نقطة مئوية إلى 2.9%.
وفي ترديد للتعليقات التي صدرت في يوليو/تموز، سلط صندوق النقد الدولي الضوء على مرونة الاقتصاد العالمي في مواجهة الصدمات المزدوجة المتمثلة في الوباء والحرب الأوكرانية، بينما حذر في تقريره عن آفاق الاقتصاد العالمي من أن المخاطر لا تزال “مائلة نحو الجانب السلبي”.
وكتب كبير الاقتصاديين في صندوق النقد الدولي بيير أوليفييه جورينشاس في تدوينة: “على الرغم من تعطل أسواق الطاقة والغذاء بسبب الحرب والتشديد النقدي غير المسبوق لمكافحة التضخم المرتفع منذ عقود، فقد تباطأ النشاط الاقتصادي ولكنه لم يتوقف”. وأضاف: “الاقتصاد العالمي يتعثر”.
وتابع جورينشاس أن توقعات صندوق النقد الدولي للنمو والتضخم “تتوافق بشكل متزايد مع سيناريو “الهبوط الناعم”… وخاصة في الولايات المتحدة”.
لكنه حذر من أن النمو “لا يزال بطيئا ومتفاوتا”، مع توقع حدوث انتعاشات أضعف في معظم أنحاء أوروبا والصين مقارنة بالتوقعات قبل ثلاثة أشهر فقط.
ومن المتوقع أن تنمو الدول العشرين التي تستخدم اليورو بشكل جماعي بنسبة 0.7% هذا العام و1.2% العام المقبل، بانخفاض قدره 0.2 نقطة مئوية و0.3 نقطة مئوية على التوالي عن يوليو.
ويتوقع صندوق النقد الدولي الآن أن تنمو الصين بنسبة 5% هذا العام و4.2% في عام 2024، بانخفاض عن 5.2% و4.5% سابقًا.
وقالت في تقريرها: “إن أزمة القطاع العقاري في الصين يمكن أن تتفاقم، مع تداعيات عالمية، خاصة بالنسبة لمصدري السلع الأساسية”.
وعلى النقيض من ذلك، من المتوقع أن تنمو الولايات المتحدة بقوة أكبر هذا العام والعام المقبل مما كان متوقعا في يوليو. وقام صندوق النقد الدولي برفع توقعاته لنمو الاقتصاد الأمريكي إلى 2.1% في عام 2023 و1.5% في عام 2024 – وهو تحسن قدره 0.3 نقطة مئوية و0.5 نقطة مئوية على التوالي.
وقال صندوق النقد الدولي: “أقوى انتعاش بين الاقتصادات الكبرى كان في الولايات المتحدة”.
وتتوقع الوكالة أن يستمر التضخم في الانخفاض – مما يعزز حالة “الهبوط الناعم” في الاقتصادات الكبرى – لكنها لا تتوقع أن يعود إلى المستويات التي تستهدفها البنوك المركزية حتى عام 2025 في معظم الحالات.
وقام صندوق النقد الدولي بتعديل توقعاته للتضخم العالمي إلى 6.9% هذا العام و5.8% العام المقبل – بزيادة قدرها 0.1 نقطة مئوية و0.6 نقطة مئوية على التوالي.
وكتب جورينشاس أن أسعار السلع تشكل “خطرا جديا” على توقعات التضخم ويمكن أن تصبح أكثر تقلبا وسط الصدمات المناخية والجيوسياسية.
وأضاف أن “أسعار المواد الغذائية لا تزال مرتفعة ويمكن أن تتعطل أكثر بسبب تصعيد الحرب في أوكرانيا، مما يسبب مصاعب أكبر للعديد من البلدان منخفضة الدخل”.
ارتفعت أسعار النفط يوم الاثنين وسط مخاوف من أن الصراع الأخير بين إسرائيل وحماس قد يتسبب في عدم استقرار أوسع نطاقا في الشرق الأوسط المنتج للنفط. وكانت أسعار خام برنت مرتفعة بالفعل بعد تخفيضات الإمدادات من قبل المنتجين الرئيسيين المملكة العربية السعودية وروسيا.
وساعد ارتفاع أسعار النفط والغاز الطبيعي، الذي أدى إلى ارتفاع تكاليف الطاقة بشكل كبير، في دفع التضخم إلى أعلى مستوياته منذ عدة عقود في العديد من الاقتصادات في عام 2022. وقد تؤدي القفزة الأخيرة في أسعار النفط إلى موجة جديدة من ارتفاع الأسعار على نطاق أوسع.
لقد أصبح مستثمرو السندات على حافة الهاوية بالفعل. لقد ألقوا السندات الحكومية الأسبوع الماضي على أمل أن تبقي البنوك المركزية الكبرى في العالم أسعار الفائدة “أعلى لفترة أطول” لخفض التضخم إلى أهدافها.
وأشار صندوق النقد الدولي أيضًا إلى المخاوف من أن ارتفاع التضخم قد يصبح نبوءة ذاتية التحقق. وإذا توقعت الأسر والشركات استمرار الأسعار في الارتفاع، فقد يدفعها ذلك إلى تحديد أسعار أعلى لسلعها وخدماتها، أو المطالبة بأجور أعلى.
وأشار صندوق النقد الدولي إلى أن “التوقعات بارتفاع التضخم في المستقبل يمكن أن تغذي معدلات التضخم الحالية، مما يبقيها مرتفعة”.
وأضاف أن “قناة التوقعات أمر بالغ الأهمية لمعرفة ما إذا كانت البنوك المركزية قادرة على تحقيق “الهبوط الناعم” بعيد المنال المتمثل في خفض معدل التضخم إلى الهدف دون الركود.”
