مبنى وزارة العمل الأمريكية في واشنطن العاصمة
واشنطن بوست | واشنطن بوست | صور جيتي
هناك “تسونامي” من عمليات الانتقال إلى IRAs
امتلكت حسابات IRA حوالي 11.5 تريليون دولار في عام 2022، أي ما يقرب من ضعف 6.6 تريليون دولار في خطط 401 (ك)، وفقًا لمعهد شركة الاستثمار. وقالت المجموعة إن أكثر من 4 من كل 10 أسر أمريكية – حوالي 55 مليون منها – تمتلك حسابات IRA.
الجزء الأكبر من أصول IRA هذه يأتي من عمليات التمديد.
قام حوالي 5.7 مليون أمريكي بتحويل إجمالي 618 مليار دولار إلى حسابات IRA في عام 2020 وحده، وفقًا لبيانات مصلحة الضرائب. وهذا أكثر من ضعف مبلغ 300 مليار دولار الذي تم تداوله على مدى عقد سابق.
وهذا الرقم أيضًا أكبر سبع مرات من حصة الأموال التي تم المساهم بها مباشرة في حسابات الاستجابة العاجلة. قالت ICI إنه في عام 2020، تم فتح 74٪ من حسابات IRA الجديدة قبل الضريبة (المعروفة أيضًا بالحسابات “التقليدية”) من خلال عمليات التمديد فقط.
قالت فيليس بورزي، التي قادت إدارة ضمان مزايا الموظفين بوزارة العمل خلال إدارة أوباما، خلال بث عبر الإنترنت الشهر الماضي، إن هناك “تسونامي من الأصول” تنتقل من خطط مكان العمل إلى حسابات التقاعد المستقلة.
في حين أن هناك إيجابيات وسلبيات لتحويل الأموال إلى حساب الاستجابة العاجلة، إلا أن أحد العوائق المحتملة هو أن الحسابات تميل إلى أن تأتي برسوم أعلى من خطط 401 (ك). على سبيل المثال، سيخسر المستثمرون الذين حولوا أموالهم إلى حساب الاستجابة العاجلة في عام 2018 نحو 45.5 مليار دولار بسبب الرسوم على مدار 25 عامًا، وفقًا لمركز بيو للأبحاث، وهو مجموعة بحثية غير حزبية.
وقال ريش إن معظم التوصيات المقدمة من الوسطاء ووكلاء التأمين وغيرهم لتحويل الأموال إلى حساب الاستجابة العاجلة لا تخضع لما يسمى بمعيار الرعاية “الائتماني” – مما يعني أن المستثمرين قد لا يحصلون على المشورة التي تصب في مصلحتهم.
وقال المحامون إن هذا هو ما من المرجح أن تعدله وزارة العمل.
“تغيير قواعد اللعبة”: قد تكون نصيحة التمديد “ائتمانية”
وكان بورزي، الرئيس السابق لـ EBSA، قد قاد جهودًا كاسحة لوزارة العمل لإعادة كتابة القواعد “الائتمانية” في عهد أوباما. وتهدف هذه القواعد إلى تضييق الخناق على تضارب المصالح بين الوسطاء وغيرهم ممن يقدمون توصيات استثمارية للمدخرين المتقاعدين.
ومع ذلك، قُتلت القاعدة في المحكمة.
وقال الخبراء إن وزارة العمل تحاول الآن مرة أخرى، على الرغم من أن قواعدها لن تكون بعيدة المدى على الأرجح.
وقدمت قاعدة مقترحة – تسمى “تضارب المصالح في نصائح الاستثمار” – إلى مكتب الإدارة والميزانية في سبتمبر. وقال بورزي إن أمام مكتب الإدارة والميزانية 90 يومًا لمراجعة القاعدة، وبعد ذلك ستصدر وزارة العمل اقتراحها علنًا.
واستنادًا إلى الأدلة القانونية الأخيرة، يتوقع المحامون أن تسعى وزارة العمل إلى رفع مستوى جميع نصائح التمديد التي يقدمها النظام البيئي المالي.
وقال أندرو أورينجر، خبير قانون التقاعد والشريك في مجموعة فاغنر للقانون: “هذا يغير قواعد اللعبة”.
ومع ذلك، يعتقد النقاد أن القاعدة الجديدة قد تلحق الضرر.
أرسل السيناتور بيل كاسيدي، الجمهوري عن ولاية لوس أنجلوس، والنائبة فيرجينيا فوكس، النائبة الجمهورية عن ولاية كارولينا الشمالية، رسالة إلى وزارة العمل في أغسطس قائلين إن جهودها كانت “مضللة” وتخاطر بخلق ارتباك في السوق، ونفقات امتثال غير مبررة وعدم الاستقرار. لخطط التقاعد والمتقاعدين والمدخرين.
وقال بورزي إن الأمر قد يستغرق عامين أو أكثر قبل أن تدخل القاعدة النهائية حيز التنفيذ، وذلك بسبب الطول المعتاد للعملية التنظيمية.
هناك ثغرات قانونية لعمليات التمديد
ولهذا السبب فإن القاعدة الجديدة ستكون مشكلة كبيرة.
يوجد حاليًا خليط من القواعد التي تحكم كيفية قيام المستشارين والوسطاء ووكلاء التأمين وغيرهم بتقديم المشورة المالية لمدخري التقاعد. وتخضع الجهات الفاعلة المختلفة لقواعد مختلفة، بعضها أكثر مرونة من غيرها.
قال المحامون إن الحماية الائتمانية للمستثمرين 401 (ك) هي بشكل عام أعلى حماية معروفة للقانون. ويخضعون لقانون ضمان دخل التقاعد للموظفين لعام 1974.
وهذا يعني عمومًا أن المشورة الاستثمارية يجب أن تُقدم فقط لتحقيق أفضل مصالح المستثمرين. يجب على المستشارين أن يضعوا مصالحهم الشخصية جانبا، ولا يمكنهم تقديم توصيات لشراء صندوق أو معاش سنوي أو أي استثمار آخر يدفع لهم عمولة أعلى على حساب المستثمر، على سبيل المثال.
قد لا يتسبب ذلك في عدد أقل من عمليات التمديد، ولكن من المؤكد أنه سيتسبب في المزيد من عمليات التمديد المدروسة.
فريد ريش
شريك في شركة المحاماة Faegre Drinker Biddle & Reath
وقال أورينجر إن التركيز الفردي على المصالح الفضلى للمستثمرين “يمثل اختلافًا كبيرًا للغاية” مقارنة بوسائل حماية المستثمرين الأخرى.
ومع ذلك، بسبب الثغرات، قال المحامون إن نصيحة التمديد تقع عمومًا خارج نطاق تلك الحماية.
لكن وزارة العمل قد تغلق هذه الثغرات وتخضع جميع عمليات التمديد لحماية إيريسا.
قال أورينجر عن الشركات المالية ووكلائها: “فجأة، يجب أن أهتم بمصالحك عندما أحاول أن أجعلك تقوم بهذا التمديد”. “هذا يغير تماما الطريقة التي يجب أن أتصرف بها.”
ومن بين التغييرات الكبيرة الأخرى: قال ريش إن حماية إريسا ستمنح المستثمرين الحق في مقاضاة شخص ما في المحكمة بسبب نصيحة سيئة بشأن التمديد.
وقال ريش إن هذا الحق الخاص في العمل لا ينطبق حاليًا بشكل عام على مستشاري الاستثمار أو شركات الوساطة أو شركات التأمين أو البنوك أو الشركات الائتمانية – فقط الجهات التنظيمية المعنية (وليس المستثمرين الأفراد) هم من يمكنهم فرض قواعدهم.
