شعار شركة إنفيديا خلال معرض كومبيوتكس السنوي للكمبيوتر في تايبيه بتايوان في 30 مايو 2017.
تيرون سيو | رويترز
نفيدياسيجبر الارتفاع الحاد الذي حققته شركة أمازون، أحد صناديق التكنولوجيا الكبرى، على الاستحواذ على ما قيمته أكثر من 10 مليارات دولار من أسهم شركة الرقائق العملاقة أثناء الإغراق تفاحة.
المؤشر الذي صندوق SPDR لقطاع التكنولوجيا (XLK) ستتم إعادة التوازن قريبًا، بناءً على قيمة القيمة السوقية المعدلة من إغلاق يوم الجمعة. وتظهر الحسابات الجديدة مايكروسوفت كأعلى الأسهم في المؤشر، تليها Nvidia ثم Apple، وفقًا لماثيو بارتوليني، رئيس SPDR Americas Research.
سيكون وزن جميع الأسهم الثلاثة أعلى من 20% في المؤشر إذا لم تكن هناك حدود قصوى. لكن قواعد التنويع الخاصة بالمؤشر تحد من حجم الوزن التراكمي للأسهم التي لا تقل عن 5٪ من الصندوق. وقال بارتوليني إنه نتيجة لذلك، من المرجح أن يبلغ وزن شركتي Microsoft وNvidia نحو 21%، بينما سينخفض وزن Apple إلى حوالي 4.5%.
يعد هذا تغييرًا عن الأوزان السابقة، والتي شهدت إبقاء وزن Nvidia منخفضًا بشكل مصطنع وفقًا لقواعد الفهرس. اعتبارًا من 14 يونيو، كانت حصة كل من Microsoft وApple تبلغ حوالي 22% لكل منهما في الصندوق، بينما كانت حصة Nvidia عند 6%.
XLK شيك اب
| شركة | وزن المحفظة اعتبارا من 6/14 | الترجيح المقدر بعد إعادة التوازن |
|---|---|---|
| مايكروسوفت | 22% | 21% |
| نفيديا | 6% | 21% |
| تفاحة | 22% | 4.5% |
مصدر: SPDR
السباق على المركزين الأولين وصل إلى اليوم الأخير. اعتبارًا من يوم الاثنين، تظهر بيانات القيمة السوقية من FactSet أن الشركات الثلاث تزيد قيمتها عن 3.2 تريليون دولار وفي حدود 50 مليون دولار من بعضها البعض، على الرغم من أن هذه البيانات تختلف قليلاً عن الحسابات المستخدمة في المؤشر.
يمتلك XLK حوالي 71 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة، لذا فإن التغيير بمقدار 15 نقطة مئوية في الصندوق يعادل أكثر من 10 مليارات دولار. لا يعلق SPDR على استراتيجيات تداول محددة حول عمليات إعادة التوازن.
يعد التحول الكبير في XLK مثالا صارخا على كيفية تباعد صناديق المؤشرات السلبية، خاصة عند التركيز على شرائح ضيقة من السوق.
وقال بارتوليني: “إن فهم كيفية ترجيحها، ومكان تخصيصها، وما هو معدل إعادة التوازن، أمر مهم حقًا لأنه يمكن أن يخلق اختلافات في التعرضات ويجعل ما هو تحت التصنيف يبدو مختلفًا من صندوق إلى آخر”.
يتبع الصندوق مؤشر قطاع التكنولوجيا من مؤشرات S&P Dow Jones، والذي يستخدم حسابًا معدلاً لتحديد القيمة السوقية. تدخل عملية إعادة التوازن حيز التنفيذ رسميًا في نهاية هذا الأسبوع.
إن تعديل التعويم الحر لقيمة السوق يمثل كبار حاملي الأسهم الفردية الذين من غير المرجح أن يتم تداولهم على أساس يومي. على سبيل المثال، تمتلك شركة بيركشاير هاثاواي التابعة لوارن بافيت أكثر من 5٪ من شركة أبل، وهو ما يمكن أن يحسب ضدها في المؤشر، كما قال بارتوليني.
وقال بارتوليني: “لقد انخفضت القيمة السوقية للتداول الحر لأن لديك الكثير من المصالح المسيطرة في الشركة”.
ستكون عملية إعادة التوازن سارية لمدة ربع واحد، حتى لو تفوقت شركة Apple في الأداء على Nvidia بشكل ملحوظ قبل الموعد الرسمي.
وفي يوم الاثنين، ارتفعت أسهم شركة Apple بنسبة 1.8%، في حين ارتفعت أسهم Nvidia بنسبة 0.2%.
