ملحوظة المحرر: ظهرت نسخة من هذه القصة في نشرة Nightcap الإخبارية لشبكة CNN Business. للحصول عليه في صندوق الوارد الخاص بك، قم بالتسجيل مجانًا، هنا.
تمكنت شركة ديزني من تحقيق إنجاز نادر لشركة إعلامية قديمة: لقد حققت خدمة البث المباشر الخاصة بها ربحًا بالفعل – مع بعض التحذيرات. لكن وول ستريت ما زالت غير راضية، مما أدى إلى انخفاض الأسهم بأكثر من 9٪. كان هذا أسوأ يوم تداول لأسهم ديزني منذ 18 شهرًا.
انظر هنا: حققت شركة Disney (DIS)، التي حققت انتصارًا جديدًا في معركة بالوكالة (والمكلفة بغباء) في مجلس الإدارة الشهر الماضي، لأول مرة على الإطلاق بعض الأرباح من Disney + وHulu، لتصل قيمتها إلى 47 مليون دولار. لكن خاصية البث الأخرى التابعة لشركة ديزني، ESPN +، استمرت في التخلص من المشتركين ونزيف الأموال، مما رفع إجمالي خسارة البث إلى 18 مليون دولار.
هذا مبلغ كبير من المال، لكنه يمثل تحسنًا كبيرًا جدًا مقارنة بالخسارة البالغة 659 مليون دولار التي أبلغت عنها أعمال البث الجماعي في نفس الفترة من العام الماضي.
تتطلع وول ستريت دائمًا إلى النمو المستقبلي، بالطبع، لذلك كان هذا هو التباطؤ المتوقع التالي الربع الذي كان المستثمرين في حالة من الذعر.
قال لي بول فيرنا، المحلل الرئيسي في شركة eMarketer: “من وجهة نظري، فقد حققوا بعض النتائج الجيدة جدًا”. “ما يبدو أن الشارع يتفاعل معه هو التوجيه لبعض الليونة في البث الترفيهي في الربع القادم.”
وقالت ديزني إنها لا تزال تتوقع أن تحقق أعمال البث المجمعة ربحية بحلول نهاية سنتها المالية في سبتمبر.
وأضافت فيرنا: “بالطبع، “الوصول إلى الربحية هو شيء واحد”. “والمحافظة عليه شيء آخر.”
تمر شركة ديزني بمرحلة انتقالية محرجة لم يكن لأحد أن يتوقعها قبل عقد من الزمن. تخيل أنك أخبرت الرئيس التنفيذي بوب إيجر في عام 2014 أن شركته – وهي شركة صناعة أفلام مصبوغة بالصوف، وقوة طاغية في هوليوود تتقن الملكية الفكرية – ستخوض معركة ضد المهووسين بالتكنولوجيا مثل أبل وأمازون، وكل ذلك على أمل اللحاق بالركب. مع خدمة توصيل أقراص DVD الضعيفة Netflix.
ولكن هذا هو، أكثر أو أقل، ما يحدث.
يعد البث المباشر وحشًا جديدًا ومختلفًا تمامًا عن نموذج تلفزيون الكابل التقليدي ديزني وغيرها من عمالقة الوسائط مثل Paramount و Viacom و Warner Bros. Discovery (الشركة الأم لـ CNN) التي اعتمدت عليها لعقود من الزمن لتحقيق هوامش الربح.
لكن سنوات من قطع الأسلاك تعني أن قطار الكابلات سوف يختفي، ويتعين على شركات مثل ديزني أن تتوصل إلى كيفية الاستمرار في إنتاج برامج تلفزيونية وأفلام جيدة مع تأمين البث المباشر للجماهير قبل أن تتناول Netflix غداءها.
قالت فيرنا: “إنه عمل صعب للغاية”. “هوامش الربح أقل… ربما يكون الأمر نفسيا، لكن الأمر يشبه تقريبا هذه الشركات التي قامت ببناء أعمال تجارية كاملة على نموذج الكابل – من الصعب للغاية بالنسبة لها أن تتخلى عن ذلك وتتقبل أن المستقبل سيبدو مختلفا بالنسبة لها”.
بالنسبة لشركة ديزني، على وجه الخصوص، يعد البث المباشر مجرد صداع واحد من بين العديد من الصداع. لقد شهد سلسلة من الإخفاقات في شباك التذاكر (“The Marvels”، “Indiana Jones and the Dial of Destiny”، “Haunted Mansion”). كانت شركة آيجر تحاول تنفيذ استراتيجية تحول طموحة – أدت إلى تسريح الآلاف من العمال والاندماج المكلف لعملياتها في الهند – في الوقت الذي تصد فيه المستثمرين الناشطين في دراما للمساهمين تستحق مسلسلها التلفزيوني المكون من ثماني حلقات. وفي خضم كل ذلك، يقوم إيجر، البالغ من العمر 73 عامًا، نظريًا بتجهيز خليفة له لتولي القيادة عندما ينتهي عقده خلال عامين.
وقال بريان مولبيري، مدير المحفظة في شركة زاكس لإدارة الاستثمارات، في مذكرة، إن رد فعل السوق يوم الثلاثاء يظهر أن وول ستريت لديها “أسئلة أكثر من الإجابات فيما يتعلق بالأرباح خلال الربعين المقبلين”. “على الرغم من أنه من المريح، أنا متأكد من أن المعركة على مقاعد مجلس الإدارة خلفهم، إلا أنها تخلق الآن المزيد من التركيز على النتائج”.
