ظهرت نسخة من هذه القصة لأول مرة في نشرة CNN Business قبل الجرس الإخبارية. لست مشتركا؟ يمكنك الاشتراك هنا. يمكنك الاستماع إلى النسخة الصوتية من النشرة الإخبارية بالضغط على نفس الرابط.
كان من المفترض أن يكون هذا هو الأسبوع الذي يبدأ فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي أخيرًا خفض أسعار الفائدة بعد رفعها بسرعة إلى أعلى مستوى منذ 23 عامًا، على الأقل وفقًا لآمال وول ستريت قبل شهرين فقط.
لكن قراءات التضخم المخيبة للآمال أعطت المستثمرين صحوة قاسية، وإذا استمرت البيانات الاقتصادية في إظهار المزيد من نفس الشيء، فمن الممكن أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتأخير أول خفض لسعر الفائدة في الخريف – حتى لو كانت هناك انتخابات رئاسية أمريكية قاب قوسين أو أدنى.
في الوقت الحالي، يراهن المتداولون على أن التخفيض الأول لسعر الفائدة سيأتي على الأرجح في يونيو، وفقًا للعقود الآجلة. وبدرجة أقل، يراهن بعض المتداولين على شهر يوليو. وقال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إنهم سيبدأون في خفض أسعار الفائدة عندما “اكتسبوا ثقة كافية” بأن التضخم تحت السيطرة.
ويمكن للبنك المركزي أيضًا أن يخفض أسعار الفائدة إذا ضعف الاقتصاد فجأة، مما يؤدي إلى ارتفاع البطالة بشكل حاد، وقال المسؤولون أيضًا إنهم لن ينتظروا حتى تنخفض الزيادات السنوية في الأسعار إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.
لكن في الوقت الحالي، تعمل ضغوط الأسعار العنيدة في الإسكان والخدمات على إبقاء بنك الاحتياطي الفيدرالي في وضع الانتظار والترقب.
وتظهر بيانات القطاع الخاص أن الإيجارات انخفضت بشكل مطرد خلال العام الماضي، لكن ذلك لم يتسرب بشكل ملموس إلى مقاييس التضخم حتى الآن. ولا تزال هذه المقاييس تتفاعل مع ارتفاع تكاليف المأوى والارتفاع الحاد في أسعار الغاز، والتي ساهمت معًا بنسبة 60٪ من القفزة الشهرية في الأسعار في فبراير، وفقًا لأحدث مؤشر لأسعار المستهلك.
وبالمثل، أظهر مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي – مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي – أن أسعار الخدمات لم تكن معتدلة بالقدر الذي كان يأمله المستثمرون.
قد يكون ذلك بسبب مجموعة متنوعة من الأسباب، مثل القوة الملحوظة للاقتصاد التي ربما تحافظ على بعض الضغوط التصاعدية على الأسعار أو عدم وصول زيادات أسعار الفائدة إلى الاقتصاد الحقيقي الأوسع حتى الآن.
ليس من الواضح كيف سيبدو الاقتصاد في يونيو، ناهيك عن سبتمبر ونوفمبر. لكن التضخم قد يتوقف بالفعل، وهو ما من شأنه أن يضع بنك الاحتياطي الفيدرالي في موقف صعب حيث يضطر إلى خفض أسعار الفائدة في الخريف مع الانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024 في الخامس من نوفمبر/تشرين الثاني.
وقالت كاثي بوستيانسيك، كبيرة الاقتصاديين في بنك الاحتياطي الفيدرالي: “من المفترض أن يكون بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤسسة غير سياسية، وهو كذلك إلى حد كبير، لكنهم موجودون في واشنطن، لذا فهم ليسوا محصنين ضد المحادثات حول الانتخابات أو الشعور بالضغط إلى حد ما”. على الصعيد الوطني، حسبما قال سي إن إن.
وقالت: “لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي لديه كل الغطاء الذي يحتاجه لخفض أسعار الفائدة في ذلك الوقت تقريبًا إذا كان من الواضح أن البيانات الاقتصادية هي التي تقود هذا القرار”.
لدى الاقتصاديين ثقة كاملة في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يقوم بهذا التخفيض الأول في الخريف – إذا كان لا بد من ذلك.
يعد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول مدافعًا موثوقًا عن النهج غير السياسي الذي يتبعه البنك المركزي في صنع السياسات، ويرفض دائمًا التعليق على ما يجب على الكونجرس فعله أو في القضايا السياسية الأخرى التي تؤثر على الاقتصاد، مثل العام الماضي عندما كادت الحكومة أن تتخلف عن سداد التزاماتها المالية. دَين.
وقال باول في ديسمبر/كانون الأول بعد قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي في ذلك الشهر: “نحن لا نفكر في السياسة”. “نحن نفكر في ما هو الشيء الصحيح الذي ينبغي عمله للاقتصاد.”
تشير الأبحاث الأكاديمية أيضًا إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لم يلعب السياسة في الماضي. ذكرت دراسة أجراها عالم السياسة ناثانيال بيك عام 1987 حول سلوك بنك الاحتياطي الفيدرالي خلال الدورات الانتخابية أن “الاحتياطي الفيدرالي لا يغير عملية صنع السياسات للمساعدة في إعادة الانتخابات الرئاسية” وأن “السياسة النقدية قبل الانتخابات تستجيب تقريبًا لنفس القوى كما كانت في أوقات أخرى”. “.
وقالت الدراسة: “(الاحتياطي الفيدرالي) يستجيب بشكل سلبي، بدلا من ذلك، للسياسة المالية، سواء كانت مستوحاة من الانتخابات أم لا”.
لقد تعرض بنك الاحتياطي الفيدرالي بالفعل لضغوط هائلة من السياسيين. تكتب السيناتور الأمريكية إليزابيث وارين من ولاية ماساتشوستس بشكل روتيني تقريبًا رسالة إلى باول بدعم من زملائها الديمقراطيين تنتقد فيها بنك الاحتياطي الفيدرالي بسبب قراراته قبل كل اجتماع سياسي.
وقال دونالد ترامب، الذي حصل على عدد كاف من المندوبين للفوز بترشيح الحزب الجمهوري للرئاسة، في فبراير/شباط إنه لن يعيد تعيين باول، الذي تنتهي فترة ولايته في عام 2026، لأنه “يبدو لي أنه يحاول خفض أسعار الفائدة من أجل إقناع الناس”. انتخب.”
ويبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي كان منيعاً أمام كل هذه الانتقادات.
“من الصعب في عام الانتخابات تجاهل ما يحدث، لكن مهمتهم هي التركيز على البيانات، ومن وجهة نظري، البيانات هي ما يبنون عليه قراراتهم”، كايلا برون، كبيرة الاقتصاديين في Morning Consult. وقال لشبكة سي.إن.إن.
وقالت: “العوامل الاقتصادية ستكون العنصر المهيمن في عملية صنع القرار بشأن متى وكم قد يقررون خفض أسعار الفائدة”.
إن العمولة البالغة 6%، وهي المعيار في معاملات شراء المنازل، لم تعد موجودة، حسبما ذكر زملائي ديفيد جولدمان وآنا باهني.
في خطوة شاملة من المتوقع أن تقلل بشكل كبير من تكلفة شراء وبيع المنزل، أعلنت الرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين يوم الجمعة عن تسوية مع مجموعات من بائعي المنازل، ووافقت على إنهاء الدعاوى القضائية التاريخية لمكافحة الاحتكار من خلال دفع 418 مليون دولار كتعويضات وإلغاء القواعد المتعلقة بالعمولات.
كما وافقت NAR، التي تمثل أكثر من مليون سمسار عقارات، على وضع مجموعة من القواعد الجديدة. أحدهما يحظر إدراج تعويضات الوكلاء في القوائم الموضوعة على بوابات القوائم المركزية المحلية المعروفة باسم خدمات القوائم المتعددة، والتي يقول النقاد إنها دفعت الوسطاء إلى دفع عقارات أكثر تكلفة للعملاء.
آخر ينهي متطلبات اشتراك الوسطاء في خدمات قوائم متعددة – العديد منها مملوك من قبل الشركات التابعة لـ NAR – حيث يتم منح المنازل عرضًا واسعًا في السوق المحلية. وهناك قاعدة جديدة أخرى تتطلب من وسطاء المشترين الدخول في اتفاقيات مكتوبة مع المشترين.
ومن شأن الاتفاق أن يدمر فعلياً النموذج التجاري الحالي لبيع وشراء المساكن، والذي بموجبه يدفع البائعون لكل من سمسارهم وسمسار المشتري، وهو ما يقول المنتقدون إنه أدى إلى ارتفاع أسعار المساكن بشكل مصطنع.
وفقًا لبعض التقديرات، من المتوقع أن تنخفض العمولات العقارية بنسبة 25% إلى 50%، وفقًا لشركة TD Cowen Insights. سيؤدي هذا إلى فتح الفرص لنماذج بديلة لبيع العقارات الموجودة بالفعل ولكن ليس لديها حصة كبيرة في السوق، بما في ذلك شركات السمسرة ذات الرسوم الثابتة والخصم.
ارتفعت أسهم شركات بناء المنازل في منتصف نهار الجمعة بسبب الأخبار: ارتفعت أسهم Lennar بنسبة 2.6٪، وأضافت أسهم PulteGroup بنسبة 1.1٪، وأضافت أسهم Toll Brothers بنسبة 1٪.
اقرأ المزيد هنا.
الاثنين: تصدر الرابطة الوطنية لبناة المنازل مؤشر NAHB/Wells Fargo لسوق الإسكان لشهر مارس. يعلن بنك اليابان عن قراره الأخير بشأن سعر الفائدة. يعلن بنك الاحتياطي الأسترالي عن قراره الأخير بشأن سعر الفائدة.
يوم الثلاثاء: تنشر وزارة التجارة الأمريكية بيانات شهر فبراير حول بدايات بناء المساكن وتصاريح البناء.
الأربعاء: الأرباح من تكنولوجيا ميكرون، وجنرال ميلز، وبرودينشيال، وخمسة أدناه، وتابروير. يعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن قراره الأخير بشأن سعر الفائدة ويصدر مجموعة جديدة من التوقعات الاقتصادية، يليها مؤتمر صحفي يضم رئيسه جيروم باول.
يوم الخميس: الأرباح من Accenture، وNike، وFedEx، وlululemon، وDarden Restaurants، وFactSet، وAcademy Sports and Outdoors، وKirkland’s. يعلن بنك إنجلترا عن قراره الأخير بشأن سعر الفائدة. أعلنت وزارة التجارة الأمريكية عن عجز الحساب الجاري للبلاد خلال الربع الرابع. أعلنت وزارة العمل الأمريكية عن عدد الطلبات الجديدة للحصول على إعانات البطالة في الأسبوع المنتهي في 16 مارس/آذار. وتصدر وكالة ستاندرد آند بورز جلوبال استطلاعات الأعمال لشهر مارس/آذار التي تقيس النشاط الاقتصادي في قطاعي التصنيع والخدمات في الولايات المتحدة. تعلن الرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين عن عدد مبيعات المنازل القائمة في فبراير.
