انقلبت حيتان وول ستريت على شركة Alphabet. كشفت الإيداعات التنظيمية أن مديري صناديق التحوط والمستثمرين المليارديرات على حد سواء خففوا من أسهم الشركة الأم لشركة جوجل – أو تخلصوا منها جميعًا معًا – في الربع الرابع من عام 2023. ورغم النظرة الرجعية، إلا أن هذه الإفصاحات تسلط الضوء على التحركات التي قام بها المستثمرون المؤثرون. جاءت مبيعات Alphabet خلال الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام قوي لاسم النادي وسوق الأوراق المالية بشكل عام. قفزت الأسهم بنسبة 58.3% في عام 2023، أي أكثر من ضعف تقدم مؤشر S&P 500 بنسبة 24.2%. وفي الربع الرابع على وجه التحديد، ارتفعت أسهم Alphabet بنسبة 6.75%. حتى الآن في عام 2024، ارتفع السهم بنسبة 1٪ – وهو أداء أقل من مكاسب مؤشر S&P 500 منذ عام حتى الآن بنسبة 5٪. أداء سهم GOOGL 1Y Mountain Alphabet خلال الـ 12 شهرًا الماضية. باع صندوق التحوط التابع لشركة Dan Loeb Third Point والمستثمر الملياردير Stanley Druckenmiller كامل حصصهما في محرك البحث العملاق خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 31 ديسمبر، وفقًا لإفصاحات 13F مع لجنة الأوراق المالية والبورصات التي صدرت هذا الأسبوع. امتلكت شركة Third Point شركة Alphabet لمدة أقل من عام، في حين تم تداول Druckenmiller داخل وخارج السهم في الأرباع الأخيرة. وكانت قيمة كل من ممتلكاتهم أكثر من 100 مليون دولار. كان خروج Third Point وDruckenmiller من بين الصفقات المتعلقة بأسهم النادي التي ظهرت هذا الأسبوع في أحدث مجموعة من 13Fs، والتي يُطلب من المستثمرين المؤسسيين الذين لديهم أصول لا تقل عن 100 مليون دولار تقديمها إلى هيئة الأوراق المالية والبورصة كل ثلاثة أشهر. كشفت دورة الإفصاح للربع الرابع عن عدد كبير من المبيعات في أسهم التكنولوجيا التي استقلت موجة التفاؤل في مجال الذكاء الاصطناعي في وول ستريت إلى أداء مثير للإعجاب في عام 2023. وبطبيعة الحال، لا يمكن تحديد الدوافع وراء قرارات المحترفين من خلال الإيداعات التنظيمية وحدها. ولكن، بشكل عام، فإن قرار إزالة شيء ما من على الطاولة في أسهم عالية الطيران خلال الربع الرابع أمر مفهوم لأننا اتخذنا إجراءً مماثلاً في بداية شهر يناير، حيث قلصنا مراكزنا في ثماني مقتنيات حققت نجاحًا كبيرًا في العام الماضي. بالإضافة إلى Alphabet، كانت هذه الأسهم هي بقية أسهمنا الستة المهمة – Meta Platforms، وMicrosoft، وAmazon، وApple، وNvidia – بالإضافة إلى Salesforce وPalo Alto Networks. على الرغم من أن 13Fs غنية بالمعلومات للوصول إلى أذهان الحيتان، إلا أنها لا تحتوي على قائمة مفصلة بالتداولات – مجرد لقطة نهاية الربع. ربما تكون ممتلكات الصندوق قد تغيرت بحلول الوقت الذي يتم فيه الكشف عن إيداعات الأرباع السابقة. وبالنسبة لبعض مديري صناديق التحوط المعروفين بتجارتهم الأذكياء، مثل ديفيد تيبر، فإن هذا يشكل أهمية خاصة. بالإضافة إلى ذلك، لا يتم الكشف عن المراكز القصيرة – الرهانات على انخفاض قيمة السهم – في 13F، مما يجعل من الصعب تحديد الموقف الكامل للصندوق تجاه السوق. قام بعض المخضرمين في وول ستريت بتقليص تعرضهم لشركة Alphabet في هذا الربع، بما في ذلك شركة Appaloosa Management التابعة لديفيد تيبر. وقلصت الشركة حصتها في Alphabet بنسبة 16%، منهية العام بمركز تبلغ قيمته حوالي 324 مليون دولار. باعت مجموعة Baupost Group – صندوق التحوط الذي يديره مستثمر القيمة Seth Klarman – حوالي 23% من أسهم Alphabet خلال نفس الفترة. بلغت قيمة حصة Baupost ما يقرب من 416 مليون دولار في نهاية الربع. يمتلك النادي شركة Alphabet منذ فترة طويلة وشركائنا الستة الكبار الآخرين. ومع ذلك، في أعقاب تقرير أرباح الشركة الأم لشركة Google والذي أظهر ضعفًا في أعمالها الإعلانية الأساسية، أقر جيم كريمر بأنه “لا يزال يتساءل عما إذا كنا بحاجة إلى امتلاك Alphabet”. لم يكن الجميع يبيعون شركة Alphabet في الربع الرابع. بدأ مايكل بوري، صاحب شهرة “Big Short”، مركزًا طويل الأمد في عملاق التكنولوجيا خلال هذا الربع بما يقرب من 5 ملايين دولار في نهاية العام. تركت شركة Pershing Square Capital Management التابعة لبيل أكمان حصتها الكبيرة في Alphabet دون تغيير خلال هذه الفترة. وبلغت قيمتها حوالي 1.9 مليار دولار في نهاية العام. خلال الربع الرابع، قام Tepper أيضًا بتخفيض حصته في Nvidia، الشركة الرائدة في مجال تصنيع رقائق الذكاء الاصطناعي، والتي شهدت قيمتها أكثر من ثلاثة أضعاف في عام 2023 في طريقها لتصبح السهم الأفضل أداءً في S&P 500. وباع Tepper ما يقرب من 23 سهمًا % من أسهمه في Nvidia خلال فترة الثلاثة أشهر، على الرغم من أنها كانت لا تزال من بين أكبر ممتلكاته في نهاية العام. أضاف تيبر بشكل متواضع إلى حصصه الكبيرة في مايكروسوفت وأمازون، والتي بلغت قيمتها 639.27 مليون دولار و600.16 مليون دولار، على التوالي، في نهاية الربع. أداء سهم NVDA 1Y Mountain Nvidia خلال الـ 12 شهرًا الماضية. Druckenmiller – الذي أغلق صندوق التحوط الخاص به منذ أكثر من عقد من الزمن ويدير الآن مكتب عائلة Duquesne – باع أيضًا بعض أسهمه في Nvidia في الربع الرابع. لكنها تظل أيضًا من بين أكبر ممتلكاته، وفقًا لما كشفت عنه هيئة الأوراق المالية والبورصات. كما أظهر التسجيل أن المستثمر اشترى أيضًا خيارات اتصال Nvidia، مما يمنحه الحق، ولكن ليس الالتزام، في شراء أسهم إضافية من شركة تصنيع الرقائق بسعر متفق عليه في المستقبل. في تحركات غير تقنية، قام Druckenmiller بتخفيض حصته في Eli Lilly، وهو سهم متميز آخر في عام 2023، بنسبة 11٪ تقريبًا خلال الأشهر الثلاثة الأخيرة من العام. وبلغت قيمة منصبه حوالي 234.7 مليون دولار في نهاية العام. لقد خرج أيضًا من منصبه الصغير في Danaher. ليلي وداناهر يشغلان مناصب في صندوق جيم الخيري، وهي المحفظة التي يستخدمها نادي الاستثمار سي إن بي سي. باعت شركة بيركشاير هاثاواي التابعة لوارن بافيت شريحة صغيرة من شركتها الوحيدة شركة Significant Six، وهي شركة Apple، في الربع الرابع، وفقًا لإيداع الشركة. وانفصلت بيركشاير عن نحو 10 ملايين سهم من أسهم صانعة آيفون، تاركة للمجموعة أكثر من 905 ملايين سهم بقيمة 174.35 مليار دولار، في نهاية الربع. ولطالما أشاد بافيت بشركة أبل، واصفا إياها بأنها “عمل أفضل” من أي شيء آخر في إمبراطورية الشركات الضخمة في بيركشاير، والتي تشمل شركة BNSF للسكك الحديدية وشركة التأمين على السيارات Geico. على هذه الخلفية، يبدو أن مبيعات الربع الرابع تمثل إدارة حكيمة للمحفظة – وهي خطوة مماثلة لما قمنا به في أوائل شهر يناير عندما قمنا بتقليص حجم شركة أبل لضبط حجم المركز الصحيح. وهذا يعني أننا قمنا ببيع القليل حتى لا يصبح وزن شركة Apple مقارنة بممتلكاتنا الأخرى كبيرًا جدًا. بعد كل شيء، نريد تشغيل محفظة متنوعة. لا نريد أن نكون صندوق أبل. أداء سهم CRM 1Y Mountain Salesforce على مدار الـ 12 شهرًا الماضية. فائز آخر لعام 2023 شهد البيع في الربع الرابع: Salesforce. قامت شركة Jeff Smith’s Starboard Value – من بين أوائل المستثمرين الناشطين الذين استهدفوا Salesforce علنًا – بتقليص ممتلكاتها من عملاق برمجيات المؤسسات بنسبة 11٪ خلال هذه الفترة. وكانت حصة الشركة في نهاية العام لا تزال تبلغ قيمتها حوالي 404 مليون دولار. خفضت Starboard أيضًا أسهم Salesforce في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2023، حيث أظهر الرئيس التنفيذي مارك بينيوف مرارًا وتكرارًا ربحية محسنة وانضباطًا في التكلفة بما يرضي وول ستريت. ويواصل صندوق سميث امتلاك حوالي 1.54 مليون سهم من Salesforce، بانخفاض من 3.03 مليون في نهاية عام 2022، وهو العام الذي بدأت فيه حملته الناشطة. Loeb’s Third Point وInclusive Capital، وهما شركتان ناشطتان استهدفتا أيضًا Salesforce، باعتا مراكزهما بالكامل في النصف الأول من عام 2023. خلاصة القول، لا ينبغي أن تكون المعلومات التي تم الكشف عنها في 13Fs بمثابة الأساس لأي قرار استثماري، ولكن كجزء من من عملية “الشراء والواجبات المنزلية” الأكبر التي يدعو إليها جيم، فإن الأمر يستحق مراقبة ما بداخلها. من منظور إدارة المحافظ، من الصعب الجدال مع أي مستثمر – سواء كان محترفًا في وول ستريت أو فردًا في المنزل – قلص حصصه في الفائزين في مجال التكنولوجيا لعام 2023 في الأشهر الأخيرة. لقد فعلنا ذلك بأنفسنا لأن نظامنا الاستثماري كان يتطلب ذلك. وكما قال جيم، لم يتأذى أحد من جني الأرباح. (انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم في صندوق Jim Cramer’s Charitable Trust.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
تم وضع لافتة أمام أحد مكاتب Google في 30 يناير 2024 في ماونتن فيو، كاليفورنيا.
جاستن سوليفان | صور جيتي
انقلبت حيتان وول ستريت الأبجدية.
فريق التحرير
شارك المقال
