من المتوقع أن يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه سيترك أسعار الفائدة دون تغيير في نهاية اجتماعه الذي يستمر يومين هذا الأسبوع، بعد أن أظهرت التقارير الأخيرة أن الاقتصاد نما بوتيرة أسرع بكثير من المتوقع وتراجع التضخم.
وقال بريت هاوس، أستاذ الاقتصاد في كلية الأعمال بجامعة كولومبيا: “من نواحٍ عديدة، لدينا بالفعل هبوط سلس”. “لقد قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بربط إبرة الاقتصاد بمهارة شديدة بنوع من سيناريو” المعتدل “.”
ونما الناتج المحلي الإجمالي بوتيرة أسرع بكثير من المتوقع بلغت 3.3% في الربع الرابع، مدفوعا بسوق عمل قوي وإنفاق استهلاكي قوي. ومع ذلك، لا يزال التضخم أعلى من هدف البنك المركزي البالغ 2٪، وهذا يفتح الباب أيضًا أمام “سيناريو عدم الهبوط”، وفقًا لأليخاندرا جريندال، كبير الاقتصاديين في مؤسسة نيد ديفيس للأبحاث.
ماذا يعني سيناريو “عدم الهبوط”.
وقال جريندال “عدم الهبوط يعني نموا فوق الاتجاه، وأيضا تضخما فوق الاتجاه”، واصفا الاقتصاد بأنه “محموم”.
كان التضخم مشكلة مستمرة منذ جائحة كوفيد، عندما ارتفعت الأسعار إلى أعلى مستوياتها منذ أوائل الثمانينيات. استجاب بنك الاحتياطي الفيدرالي بسلسلة من زيادات أسعار الفائدة التي رفعت سعر الفائدة القياسي إلى أعلى مستوى له منذ أكثر من 22 عامًا.
واعتبارًا من القراءة الأخيرة، يبلغ معدل التضخم السنوي الحالي 3.4%، ولا يزال أعلى من هدف 2% الذي يعتبره البنك المركزي معدلًا سنويًا صحيًا.
لقد ألحق الجمع بين ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم ضررا شديدا بالمستهلكين بشكل خاص. ويعني سيناريو “عدم الهبوط” أيضاً المزيد من الضغوط على ميزانيات الأسر وأولئك الذين يتحملون ديوناً ذات معدلات فائدة متغيرة، مثل بطاقات الائتمان.
المزيد من التمويل الشخصي:
لماذا ارتفعت أسعار البيض مرة أخرى؟
افتراض عائد التقاعد بنسبة 12٪ هو “جنون تمامًا”
إليكم انخفاض الأسعار في ديسمبر 2023، في مخطط واحد
ورغم أن التضخم لا يزال مرتفعا، إلا أنه يواصل إحراز تقدم أقل، مما قد يعطي بنك الاحتياطي الفيدرالي الضوء الأخضر للبدء في خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.
وقال هاوس: “يبدو أن الهبوط الناعم قد تحقق بشكل أو بآخر ومن المرجح أن يستمر”.
بالنسبة للمستهلكين، يعني هذا أن التخفيف من تكاليف الاقتراض المرتفعة – خاصة بالنسبة للرهون العقارية وبطاقات الائتمان وقروض السيارات – قد يكون في الطريق أخيرًا طالما استمرت بيانات التضخم في التعاون.
البديل: هبوط صعب
ولا يزال بعض الخبراء لا يستبعدون الركود تمامًا.
وقال مارك هيغينز، نائب الرئيس الأول لمستشاري صندوق المؤشرات ومؤلف الكتاب الذي سيصدر قريبا بعنوان “الاستثمار في التاريخ المالي الأمريكي: فهم التاريخ المالي الأمريكي: “الخطر الحقيقي هنا هو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يخفف سياساته قبل الأوان، وهو بالضبط ما فعلوه في أواخر الستينيات”. الماضي للتنبؤ بالمستقبل.”
وقال “إن مخاطر السماح باستمرار التضخم لا تزال تفوق بكثير مخاطر إثارة الركود”. “إن فشلهم في القيام بذلك في أواخر الستينيات هو أحد العوامل الرئيسية التي سمحت للتضخم بالترسخ في السبعينيات”.
وفقا لهيغينز، يشير التاريخ إلى أنه من المحتمل أن يكون هناك ركود قبل أن ينتهي هذا الأمر.
حتى تلك اللحظة، قال 76% من الاقتصاديين إنهم يعتقدون أن فرص الركود في الأشهر الـ 12 المقبلة تبلغ 50% أو أقل، وفقًا لمسح أجرته الرابطة الوطنية لاقتصاديات الأعمال في ديسمبر.
وقال هيغينز: “من الطبيعي أن يمر الاقتصاد بفترات من التوسع والانكماش”. “على المدى القصير سيكون الأمر مؤلما، وعلى المدى الطويل من الأفضل أن نفعل ما هو ضروري للعودة إلى استقرار الأسعار”.
لا تفوّت هذه القصص من CNBC PRO:
اشترك في قناة سي إن بي سي على اليوتيوب.
